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[观点]裁员风暴下的网易 如何赢得下一个十年?

发布时间:2019-12-03 03:49 所属栏目:27 来源:互联网
导读:网易业务涵盖多个业务板块,但游戏一直是营收的大头,在诸多业务中扮演顶梁柱的角色。为了发展,也为了改变营收结构不够合理的问题。网易努力发展电商,试图通过“电商再造网易”,但网易电商的重资产模式导致毛利润较低,净利润更是长期处在亏损线上,最终

[观点]裁员风暴下的网易 如何赢得下一个十年?

网易业务涵盖多个业务板块,但游戏一直是营收的大头,在诸多业务中扮演顶梁柱的角色。为了发展,也为了改变营收结构不够合理的问题。网易努力发展电商,试图通过“电商再造网易”,但网易电商的重资产模式导致毛利润较低,净利润更是长期处在亏损线上,最终被优化掉了,考拉海外购被打包出售,“再造”之说越发无力,电商业务由此式微。 

十数年磨砺的教育板块网易有道赴美上市,成旗下孵化的第一个上市子公司,网易似乎又迎来了一个高光时刻;游戏业随着国家版权号的放开,再次成为瞩目的焦点,上市近20载,游戏似乎仍然是主力,但颓势已现;云音乐及其他业务贡献有限,仍是扶持项目。 

业务调整之下,网易的未来在哪里?透过网易本季度的财报,我们或许可以看到一点端倪。本季度财报,总体上营收增速再次下滑,各主要业务可以概括为“游戏业务稳中有进,创新业务价值彰显,电商业务渐次边缘”。但种种迹象显示,中年网易已现疲态。 

营收减速,颓势初现 

网易2019财年第三季度财报显示,网易本季度营收146.4亿元,同比增长11.2%,环比下降22%,远低于彭博预期的174.12亿元。基于美国非通用会计准则,净利润为47.3亿元,同比增长74%,环比增长20.5%。 

财报公布后,盘后股价连续上涨,资本市场的积极反应,会让人误以为网易目前的情况很好,实际上股价反馈与网易目前的现状还是存在一定出入的。

就总体营收而言,网易的增长有限,增速较上季度下滑明显,低于资本市场的预期表现。净利润增长迅猛,跟考拉出售关系密切,换言之这种利润增长并不具有可持续性。 

回顾近九年来,网易营收从55亿增至2018年的672亿,年复合增长率超过36.7%,九年增长12.2倍,已经相当不错了。去年增速为24.1%,今年预计会继续下滑,这点从前三季度的业绩就可以看出来。

 [观点]裁员风暴下的网易 如何赢得下一个十年?

                                                                           (数据来源:网易财报)

 前两个季度网易的营收基本维持在183亿到188亿之间,一二季度相差不大,三季度掉落到146亿,主要受到考拉出售和网易有道上市的影响,预计这一影响经会持续,可以看出来营收基本维持现状。 

从增速来看,今年前三个季度的增速分别是29.5%、15.3%、11.2%,增速也在渐次下滑,前三季度同比平均增速为18.6%,较去年再次下滑近6个百分点,四季度的增速在目前看来,回升不会很大。

这种营收减速,部分反映了网易目前的现实困境。

一方面此前作为内部重要营收增长引擎的跨境电商业务被打包出售,剩余的网易自营电商严选,占总营收比重小,在集团内部声量小,被纳入到创新板块中,不能再作为引擎驱动;

另一方面有道虽然上市,但还处在亏损之中,唯一有希望的游戏目前增长也不如预期。 

就拆解营收构成来看,网易的游戏本季度营收超过100亿元,达到115.3亿元人民币,占总营收的78.7%,同比增长11.5%,游戏占比超过7成,仍然是绝对主力,增长保持平稳,但增速下降颓势已现,其他业务就更表现一般了。 

其他板块,上市的网易有道净收入为3.46亿元人民币,同比增长98.4%,增速迅猛但占总体的比重不高,亏损扩大;创新及其他业务的净收入为27.55亿元人民币,同比增长4.5%。 

本年初,网易定下的四大战略业务部署,“游戏、电商、教育、音乐”四个板块。目前来看,只剩下游戏业务仍然是一枝独秀、独挑大梁之外,其余业务不容乐观。加之目前增长放缓的当下,说明尽管做了一系列瘦身行动,仍然难掩网易现下的颓势。

多元化受挫,“大本营”游戏触顶受困

18年底游戏版权号的恢复,对国内游戏市场来说是重大利好,国内游戏市场也逐渐走出低迷。伽马数据显示,2019年上半年,国内游戏市场的销售收入为1163.1亿元,同比增长10.8%,相比2018年有了明显的回升。 

作为游戏业“大户”,截止网易Q3财报,网易游戏业务已实现连续六季度破百亿营收,网易游戏用实力证明了自己在国内外的市场竞争力。 

此外,游戏作为网易的现金奶牛,贡献的毛利润和净利润均在下滑。今年网易在线游戏的营收占比从去年61.4%上升到本季度的78.8%,上升17个百分点,但游戏增速却下滑到11.5%。营收占比扩大增速却在下滑,显然这并不是一个好兆头。 

一方面,如今一众互联网巨头纷纷朝着多元化方向演进的时候,网易“把鸡蛋装进一个篮子里”,看起来并不算明智之举,对外宣称的聚焦游戏主业,似乎更像是多元化受挫之后的被动妥协。 

另一方面,作为此次财报唯一可以看得过去的游戏,天花板显然已经显现。作为国产游戏大厂,连续六个季度游戏营收过百亿,一方面固然彰显了网易游戏的竞争力;另一方面,网易的游戏天花板显然已经触及,再难找到新的业务增长点。

反映到实际业务上,网易游戏的业务表现也证实了这一点。在经典游戏方面,网易延续了之前的火热。但新游戏表现不佳,据伽马数据相关报告显示,游戏流水测算榜中,新游戏前五中没有一个是网易游戏。 

而梦幻西游、大话西游等经典IP游戏也仅排在游戏测算榜前10,表现也不算很亮眼。比起腾讯推出的国民级爆款游戏《王者荣耀》等,网易在这方面可谓乏善可陈。

[观点]裁员风暴下的网易 如何赢得下一个十年?

对此行业相关人士表达了担忧:如果新游戏始终难以有突破的话,依赖原有的旧游戏很难扭转现在游戏停滞不前的局面。

针对目前游戏业遭遇的“困局”,网易采取三项措施,来挽救危局。 

一是力推经典游戏出海,加速海外流量变现;

二是针对国内市场推出多款新的游戏,挽救目前在国内市场的疲软态势; 

三是加速布局电竞赛道,强化游戏竞技产业的带来的收入。

 目前来看,除了游戏出海表现还算可以之外,其余两项举措成效并不显著。目前,网易海外游戏市场对网易游戏整体营收比例的贡献超过了10%。 

(编辑:ASP站长网)

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