垂直电商的断层和张良伦的钻头(2)

先不要谈估值，先谈逻辑。张良伦 2011 年开始做米折，当年与他同一批创业的，有很多是绕来绕去最后绕到电商圈子的。比如那些做工具、做社区的，在用户起来之后，都要面对变现的问题。最靠谱的模式就是卖流量赚广告费，但这种模式相对稳定，不存在暴涨暴富的可能。

所以我们会看到，不少第一大移动互联网创业者在经过这些年的洗礼之后，都不得不面对如何规模化变现的问题，而电商就是很多人的选择，从工具到社交到电商，几乎成了标配逻辑。

张良伦的逻辑正好相反。先做外围电商(米折网)、再做垂直电商(贝贝)、最后切到社交(育儿宝)。如果说米折网是卖铁锹的，贝贝则是挖矿的，而育儿宝就是开矿山的。换句话说，垂直电商已经没有增量市场可做了，未来竞争的关键，是把存量市场做好。只有存量市场，才是重复购买率的来源。对于任何电商来说，重复购买率就是金山银山。

从垂直于商品，到垂直于人群，再到垂直于社群，层层推进，无缝对接。张良伦就像一个拿着电钻的打井工，不停对垂直电商深挖，遇到断层不后退，直到发现下一个油田。

（编辑：ASP站长网）