外界传小米正在筹备IPO：估值能有多少？(2)

　　鉴于小米目前并无真实的财务数据显示，我们只以一些新闻报道中的数据进行对比，首先是营收，据说小米2017年的营收将超过1000亿元，从营收对比上看，与腾讯、阿里进行对比的话，似乎真有望达到2000亿美元，但与百度相比，营收仅比百度多出20%，无法支撑2个半百度的说法

　　再来看看市盈率。

　　财报数据显示显示，在前三个季度，腾讯的净利润为479.4亿元，阿里净利润为412.87亿元，百度净利润为140.95亿元;以平均数字计算，全年的净利润情况分别为：639.2亿元、550.5亿元、187.9亿。

　　而小米2017年净利润被预测在10亿美元，这个数据仅为腾讯、阿里、百度被平均后全年利润的1/9、1/7、1/2.6，完全无法支撑2000亿美元的说法。

　　为了直观认识2000亿美元，我们还计入了京东的营收与净利润情况。

　　财报数据显示京东营收为2531亿元，净利润约为10.7亿元;以平均数计算，平均后其全年营收3375亿元、净利润14.25亿元。

　　在与京东对比时，小米1000亿营收完全无法在营收上与京东相比，而在净利润上倒是有望达到5个京东。

　　再与苹果对比：苹果2017年前三季度营收为1766.55亿美元，净利润376.37亿美元，市值突破9000亿美元;以平均数计算，平均后苹果全年营收为2355.4亿美元、净利润为501.8亿美元。

　　小米1000亿元营收约为苹果的1/16，净利润方面是苹果1/50，但市值要达到苹果的将近1/4，似乎有些太夸张。

　　来自CB Insights发布的全球最具价值的197家私营(未公开上市)科技创业公司榜单显示，美国Uber是全球最具价值的科技企业，估值680亿美元，小米则以460亿美元的估值排名第三。

　　近期发布的胡润研究院《2017胡润大中华区独角兽指数》中对小米的估值也显示：小米企业估值范围与新美大并列第三，在2000+亿元人民币(307亿美元)，与传闻的2000亿美元相差巨大。

　　以1000亿营收和10亿美元净利润来看，小米想要达到2000美元的估值，只有可能是在营收上对比腾讯、阿里，或在净利润上对标京东。

　　2000亿美元：雷军的野心还是妄想

　　对于2000亿美元估值尚未得到小米方面的确认。如果雷军的目标估值真的是2000亿美元，那么，以目前小米的盘子，是否可以撑起这个估值?

　　先看一下小米历届融资后的估值：2010年底，小米全年累计融资4100万美元，公司估值2.5亿美元;2011年12月，获得9000万美元融资，估值10亿美元;2012年6月份，获得2.16亿美元融资，估值40亿美元;2013年8月，新一轮融资中估值100亿美元;2014年11亿美元融资，估值450亿美元，也是目前外界知道的小米最后一轮融资，此时小米的估值是2010年创办时期的180倍。

　　如果传闻中的2000亿美元估值为真，那就意味着是2010年的800倍。对此，华商资本的王吉伟表示，小米做了这么多年，盘子搞这么大，现在的业绩也算不错，加上后期资本的热捧，市值差不多应该在千亿美元左右。

　　经历2015、2016年的低谷期，小米手机2017年实现了翻盘：成为唯一一个能在销量大幅下滑后成功逆转的手机厂商。雷军在小米之家首个旗舰店开业时接受媒体采访表示，小米手机10月份出货量已经突破了7000万台，实现了年初的既定目标，2017年力争收入突破千亿的目标也提前完成。

　　而与2014年相比，小米认为自己不再只有“手机”，而是一个“超级大市场”。2016年7月份，雷军在阿里巴巴网商大会上提出新的铁人三项：硬件+新零售+互联网。

　　首先，硬件方面，除了手机，小米布局的智能家居生态链已经初具规模。按照当初雷军的计划，五年时间孵化100家智能硬件公司，目前小米生态链企业投资正在接近当初预期的目标。来自小米的官方数据显示，截至2017年6月30日，小米已经投资了89家。

　　而在2016年底，雷军在公开发言中透露，小米投资的智能硬件生态链公司，已经有16家年收入过亿，3家年收入过10亿，4家成为估值超过10亿美元的独角兽。

　　“这些硬件公司2016年的收入超过100亿人民币，今年预计会超过两百亿人民币，明年的计划是超过四百亿人民币。”雷军在2017年乌镇大会上表示。

　　来自某智能硬件公司的CEO向网易科技表示;“只要成为小米生态链企业，便能被其赋能，拥有它的渠道以及品牌背书，快速抢占市场高地。”

　　据了解，目前小米投资的生态链企业中，青米母公司新三板挂牌上市，润米母公司深交所创业板已上市，华米也启动了IPO。

　　其次，新零售方面有小米商城、全网电商、小米之家、有品四个板块。单小米之家，按照雷军的规划，小米2017年年底铺到250家，2018年年底500家，2019年1000家。“我的预计是未来5年时间，小米之家的营业额大概能做到100亿美金，就是700亿人民币。”雷军表示。

　　雷军也曾表示，小米之家未来要做中国一流的零售集团，而且要比拼世界级的效率。

　　罗振宇在跨年演讲中也提到了小米之家的坪效比达到了27万元/平米，仅次于苹果，全球排名第二，相当于4.5个优衣库，6个海底捞，6.7个星巴克，这意味着小米线下店可以盈利。

　　“有品”在小米、米家、小米生态链企业之外引入优质第三方品牌产品，目标也是2年时间打造一个成交额100亿元的平台。据知情人士透露，有品2017年交易额已超过50亿元。

　　最后，小米还有MIUI、互娱、云服务、金融等板块。

　　其实，在2017年小米之家首个旗舰店开业时，雷军就给2018年小米立了一个新目标：进入世界500强。按照2017年世界500强入围门槛216亿美元，小米2017年收入已超千亿元。

　　更长远的是未来十年将小米打造成一个实体经济的代表，做到1万亿的营业额。

　　第三方分析认为，雷军就是在围绕“手机+MIUI+电商”打造一个智能生态闭环，对标的是腾讯、阿里的商业生态。

　　如果真的如此，你认为小米估值能有多少?

（编辑：ASP站长网）