蛋壳公寓2019年报：核心指标稳健增长 挑战中孕育机遇

美东时间4月29日，国内领先的互联网长租公寓运营商蛋壳公寓(NYSE:DNK)发布了2019财年报告。

财报显示，2019全年蛋壳公寓收入达71.43亿元人民币，同比增长167.0%。财年年度净亏损率和调整后EBITDA利润率分别提高了3.3%和3.9%。

截至2019年12月31日，蛋壳公寓现金、定期存款和限制性现金为34.549亿元人民币。

经营规模高速增长，总营收同比增长167%

纵观整份财报，规模增长是最明显的趋势。

首先，公寓数量大幅增长。截至2019年12月31日，蛋壳公寓运营的公寓数量达43.83万间，同比增长85.4%。这个数字比2015年末的2434间增长了179倍。

其次，蛋壳公寓持续深耕布局一、二线城市。第四季度，北京、上海和深圳的公寓数量约22.4万间，同比增长46.6%。与此相比，其他城市的公寓数量大幅增长156.1%，接近21.5万间。2019年，蛋壳公寓先后进入了苏州、无锡、西安、重庆4个城市，业务足迹已遍布中国的13个一线新一线城市。

营收高速增长、公寓数量大幅增加、城市版图不断延伸的同时，亏损率已出现收窄。2019年全年，蛋壳公寓的净亏损率和经调整EBITDA亏损率同比分别收窄3.0和3.5个百分点。其中在第四季度，这两项数据分别大幅收窄12.3和13.2个百分点。

规模增长的同时亏损率收窄，这个反差释放了一个积极信号。蛋壳公寓在扩张的同时正在逐渐形成规模效应。房源增加带来的成本在降低，经营效率大幅提升。此前招股书已经呈现了这个趋势，2017年蛋壳公寓单间装修成本平均是12,646元/间，2019年前9个月，已经下降到平均10,404元/间。

而依靠规模效应及成本控制能力，蛋壳公寓正逐步改善其盈利能力，这也给蛋壳公寓带来更大的竞争优势和想象空间。

面向年轻白领，技术驱动增长

据此前招股书显示，目前蛋壳公寓与房东的租约一般为4-6年;蛋壳公寓的租客年龄集中在22至30岁之间，高学历，有稳定收入。蛋壳公寓与租客签订的合同期限通常为1年，为其提供优质的租后服务，包括保洁、维修、极速WiFi以及7*24小时服务响应。

艾瑞咨询的调查报告显示，蛋壳公寓主要以标准化的房屋产品和高品质的服务质量取胜。74%的被访用户对蛋壳公寓给与积极正面的评价，在房屋产品设计、服务质量、流程便利性和App产品使用体验、总体租客满意度等方面，蛋壳公寓都高于同行，居于行业第一。

2019年蛋壳公寓进行了一系列投资来支持增长。在此前的业绩沟通会上，蛋壳公寓联合创始人兼CEO高靖说，“我们建立了一套系统，创新性将激光成像和机器可视化结合起来，实现公寓配置自动化，减少对人工判断的依赖，并提升最优收益和控制成本的能力。我们继续对公寓设计和风格进行改进升级，最大程度增加功能空间，同时创造温暖舒适的生活环境。我们与供应商合作，改善公寓使用的材料质量，并在2万多间公寓安装了我们自主开发的智能新风系统，以改善租客的生活环境。我们还可以与供应商协商更好的条件，将公寓改造成本降低近10%。”

展望2020年，高靖称：“我们将继续沿着我们的发展策略前行，即：持续增强科技实力，进一步扩大业务规模，为租客提供更多的优质的房屋产品和服务，提高蛋壳的知名度和品牌影响力，并不断完善我们的生态圈。只要我们按照自己的发展策略坚定不移地继续努力，我相信公司将会为投资者创造更高的价值。”

（编辑：ASP站长网）