如涵控股2020财年Q4净亏2,640万元 同比收窄6％(2)

·自营业务下产品销售收入为人民币1.660亿元（2,340万美元），比去年同期的产品销售收入人民币1.869亿元减少人民币2,090万元或减少11％。减少主要归因于受到部分肩部和腰部网红的服装和化妆品销售陆续从自营模式转变为平台模式的影响。由于上述转型，截至2020年3月31日，公司网店数量从上年同期的56个减少到19个，自营模式下的网红数量从前一年同期的14个减少到3个。另一方面，由于Covid-19的疫情影响，公司的产品生产、物流以及履约服务受到一定程度的影响。尽管如此，公司2020财年第四季度现存的头部网红自营店铺的产品销售收入与上一财年同比仍然增长了5％。

·平台业务下服务收入为人民币6,220万元（880万美元），比去年同期的服务收入人民币5,030万元增加人民币1,190万元或增长24％。该增长的原因主要是（1）平台模式下产生收入网红数量的增加。服务于平台业务模式下的网红人数自2019年3月31日的122人上升到了2020年3月31日的137人；（2）网红业绩的增长，平台头部、肩部以及腰部网红的人数自2019年3月31日的22人扩大为2020年3月31日的37人；以及（3）公司在广告业务中合作的品牌数量的增加。平台业务模式下服务的品牌数自去年同期的220个上升到2020财年第四季度的242个。

营业成本为人民币1.440亿元（2,030万美元），比去年同期的人民币1.815亿元减少了人民币3,750万元或减少21％，该减少主要归因于净收入总额的减少。营业成本主要包含产品成本、存货跌价损失以及红人服务费。

毛利为人民币8,430万元（1,190万美元），比去年同期的人民币5,570万元增加了人民币2,860万元或增长51％。2020财年第四季度的毛利率大幅增长至37％，去年同期为23％；其中，产品收入毛利率大幅增长至30％，而上一财年同期的毛利率15％，主要是因为本季度库存管理更加有效，导致存货跌价损失的减少。

营业费用总计为人民币1.184亿元（1,670万美元），比去年同期的营业费用人民币8,980万元增加人民币2,860万元或增长32％。营业费用中包括了总计为人民币1,090万元的非现金性排他权无形资产的摊销费用，非现金性股权激励摊销费用以及诉讼费用，而去年同期没有相关费用。由于新冠疫情的影响，第四季度的净收入总额较去年同期相比下降，而部分营业费用较为固定。本季度和去年同期的营业费用分别占净收入总额的52％和38％（剔除了上述2020财年第四季度总计为人民币1,090万元的非现金性费用以及诉讼费用后，分别占47％和38％）。

·履约费用为人民币2,160万元（310万美元），比去年同期的人民币2,730万元减少人民币570万元或减少21％。该减少主要归于产品销售收入本季度相比去年同期的减少。

·销售和营销费用为人民币6,320万元（890万美元），比去年同期的人民币4,730万元增加人民币1,590万元或增长34％。销售和营销费用主要包括平台业务下网红孵化和内容制作相关的费用以及相关孵化支持团队员工成本，以及自营业务下业务广告、营销和品牌推广费用以及相关运营团队的员工成本。公司签约的网红数量自2019年3月31日的128个增加到2020年3月31日168个，进一步扩展了公司的网红池，以应对平台模式下的网红销售和广告业务未来的增长的需求，带来网红孵化和内容制作相关的费用以及相关团队员工成本的相应增长。另外，本季度增加的亦归因于非现金性排他权无形资产的摊销费用人民币520万元以及非现金股权激励摊销费用人民币130万元。

·管理费用为人民币3,350万元（470万美元），比去年同期的人民币1,560万元增长了人民币1,790万元或114％。该费用增长主要归于本季度增加股权激励摊销费用人民币260万元，专业服务费用人民币960万元，坏账损失人民币220万元。

税前亏损为人民币2,600万元（370万美元），而去年同期为人民币2,630万元。变动原因如上所述。

所得税费用为人民币230万元（30万美元），而去年同期为人民币90万元。

归属于母公司的净亏损为人民币2,640万元（370万美元，包括了总计人民币1,090万元的非现金性排他权无形资产的摊销费用，非现金性股权激励摊销费用以及诉讼费用），而去年同期为人民币2,810万元。

经调整归属于母公司净亏损为人民币1,540万元（220万美元），较去年同期亏损人民币2,810万元，同比收窄45％。

2020财年全年财务业绩

净收入总计为人民币12.959亿元（1.830亿美元），尽管第四季度由于新冠肺炎在中国的爆发带来一定程度的影响，净收入较去年的人民币10.934亿元，上升了人民币2.025亿元或上升19％。

·自营业务下产品销售收入为人民币9.926亿元（1.402亿美元），比去年的产品销售收入人民币9.428亿元增加人民币4,980万元或增加5％。增长主要归因于头部网红自营店铺销售的增长，同时如上文所述，被部分肩部和腰部网红的服装和化妆品销售陆续从自营模式转变为平台模式的影响部分抵消。此外，公司2020财年现存的头部网红自营店铺的产品销售收入较去年同比增长40％。

·平台业务下服务收入为人民币3.032亿元（4,280万美元），比去年的服务收入人民币1.507亿元增加人民币1.525亿元或增长101％。该增长的原因主要是（1）平台模式下产生收入网红数量的增加。服务于平台业务模式下的网红人数增长12％，自2019年3月31日的122人上升到了2020年3月31日的137人；（2）网红业绩的增长，平台头部、肩部以及腰部网红的人数自2019年3月31日的22人扩大为2020年3月31日的37人；以及（3）公司在广告和营销业务中合作的品牌数量的增加。平台业务模式下服务的品牌数自去年的507个上升到2020财年的735个。

营业成本为人民币8.061亿元（1.138亿美元），比去年的人民币7.514亿元增长了人民币5,470万元或增加7％。该增长主要归因于净收入总额的增加。营业成本主要包含产品成本、存货跌价损失以及红人服务费。

毛利为人民币4.897亿元（6,920万美元），比去年的人民币3.420亿元增加了人民币1.477亿元或增长43％。2020财年的毛利率为38％，去年为31％；其中，服务收入的毛利率由上一财年同期的55％增长至57％。

营业费用总计为人民币6.072亿元（8,570万美元），比去年的营业费用人民币4.236亿元增加人民币1.836亿元或增长43％。营业费用中包括了总计为人民币7,890万元的非现金性排他权无形资产的摊销费用和非现金性股权激励摊销费用，以及诉讼费用，而去年同期没有相关费用。由于新冠疫情的影响，2020财年四季度的净收入较去年同期相比下降，而部分营业费用较为固定。本财年和去年的营业费用分别占净收入总额的47％和39％（剔除了上述提及的总计人民币7,890万元非现金性费用和诉讼费用后，分别占41％和39％）。

（编辑：ASP站长网）