关于阿里回港上市——来自投资者的灵魂十二问(7)

一是阿里的频繁收购，比如饿了么，口碑，网易考拉，优酷土豆等，在收购时候，阿里都曾经乐观的认为可以利用其生态协同这些产业，但是财务数据实际证明，隔行如隔山，实际打起仗来，总是有些吃亏。以后的申购并购要更加慎重。

二是拼多多的冲击，拼多多的商业模式和阿里高度重合，可以说拼多多市值的增长和阿里巴巴的市值就是此消彼长的关系。拼多多涨了多少，就动了多少阿里的奶酪。

11. 业务繁多的阿里估值多少才合理？

阿里巴巴占据中国网购市场超六成份额、在生活服务、娱乐、支付、 云计算行业均保持强竞争力地位。正因为如此，相比于单业务公司，阿里的估值要复杂的多。阿里如何估值多少才合理？

雪球用户 @只需要五次 ：

这个话题让我联想起了一度非常热闹的平安估值问题。有人认为可以将平安各业务分开估值然后打个折。有人认为可以用市盈率。有人认为平安的主要业务是保险，可以用 P/ EV 的倍数。现在又来了阿里的估值。保险行业有其特有的内涵价值概念以及成熟的计算手段和实例作参考。而阿里似乎没有。阿里业务繁杂，有零售，有平台，有科技，有金融，等等。我觉得相对与平安这样的综合金融来说的话，阿里更适合将业务分开估值然后汇总。因为它不存在与利润的延缓释放和特殊的会计准则问题。而且阿里好多业务完全可以用 PE 来估值，市场上也是有相应的板块估值作参考。

雪球用户 @丐帮帮主老乞丐：

估值很难，业务太杂，不同的业务估值不同，不过资金说了多少就是多少。2016 年到 2019 年 3 年的时间里，阿里的估值都在 40PE 以上，美股的，然后最近这半年从 45 跌到 20 多。整体上看，阿里的合理估值应该在 30--40 之间，增速和业务都能体现。

1. 阿里的估值确实需要综合很多因素。

2. 电商是阿里目前的核心和现金流，增长强劲，占比叫稳定，这块个人未来单独达到 5000 亿。

3. 另外已经是最大的的独角兽蚂蚁金服，未来潜力巨大，支付宝、余额宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等服务。个人估值未来能达到 3000-4000 亿。阿里持有 33%，在 1000 亿左右。

4. 阿里云是阿里增长的第三级，从目前的增长率来看，云计算也有望成长为千亿巨头。

5. 菜鸟物流在整合上已初见成效，市值 500 亿。

6. 另外阿里在基础学科，芯片等的布局越来越深，未来这一块的爆发力不能忽略，但也最难量化，这是一个非常大的变量。

7. 综上，阿里在可见的范围和时间里，阿里成长为万亿美金的巨无霸是一件大概率事件。

12. 阿里回港上市，你会买吗？

阿里巴巴香港二次上市的最终定价将取决于 11 月 20 日当天阿里巴巴在纽交所的股票价格，不会给予市场折扣，并将于 11 月 26 日登陆港交所，你会买阿里巴巴吗？

阿里在香港上市，我会参与的。

1，阿里和腾讯一样，作为中国互联网行业龙头，以后一定会有更大的发展，如果想要享受未来中国互联网的发展红利，买入阿里是很好的选择。

2，选择打新阿里港股相比直接买入美股会有更好的收益率，毕竟不想再错过中国互联网行业另一家代表性公司。

3，香港有比较明确的分红机制，这点比美国强多了。买入阿里的投资者来说，获利的手段无非就是股价上涨产生的资本利得或者分红。

阿里的上市会明显提高存量资金的流动性，对热点产生和资金的吸附作用都会非常明显。

雪球用户@杨饭 ：1 股阿里 ADR 现价 182.8 刀，等于 8 个普通股；美元现在对港元度娘价 7.827；换算后，大概 178.85 港元的价格。港股发售价 188，好像吸引力也不强。要买还是直接买美股的好了。

雪球用户 @丐帮帮主老乞丐：买，肯定买

1，综合能力最好的国内互联网公司，不买它买谁

2，港股你会去买腾讯吗，如果买腾讯，那么和买阿里有什么区别呢

3，阿里上一份季报很出色啊，这个大块头还有这样的增速，很牛了。考虑到蚂蚁金服，菜鸟，阿里云，平头哥等等。未来阿里不用担心的。

4，有人说阿里体量很大了，但是未来谁会知道呢，只要中国经济发展，电商这块蛋糕就会更大，业绩更好。

阿里巴巴回港上市，投资者参与交易主要有两种方式：

1.通过港美股券商雪盈证券进行交易。还没开通港股账户的朋友有福利啦，现在参与入金活动还可获得最高 1066 港币补贴！网页链接

2. 登陆雪球开通 A 股账户，并开通港股通，待阿里巴巴放开港股通购买后通过港股通进行购买。

来源：雪球

（编辑：ASP站长网）