[观点]裁员风暴下的网易 如何赢得下一个十年？(2)

App Annie近期公布的2019年8月中国发行商出海收入排行榜（综合iOS和Google Play）显示，网易位列第一。网易旗下的《荒野行动》连续在8月、9月、10月多次登顶日本iOS畅销榜，人气很高。《明日之后》更是登顶台港澳、日本、新加坡、东南亚等多个地区的App Store、Google Play双端下载榜，全球下载超4000万次。 

同时，海外市场的漫威IP拿下后，网易将会针对Marvel（漫威）IP开发若干款游戏，而Marvel Super War（漫威超级战争）是其中之一。 

11月，网易在加拿大蒙特利尔成立的游戏研发工作室正式开业，该工作室力主招募本土和海外优秀人才加入。 

不过，游戏出海的主力仍然是集中在老游戏以及老游戏在开发上，新游戏表现并不好。随着国内游戏大厂的集体出海，网易面临的国内竞争将演变成全球竞争。尤其在游戏出海方面无论新老游戏的表现还是游戏产业生态布局，占据国内游戏榜首的腾讯都占据着明显的优势，更有更多全球玩家例如谷歌、亚马逊等，出海缠斗网易也不会占到太多好处。 

此外，本季度网易在国内市场一系列手游相继推出，包括：《量子特攻》、《轩辕剑龙舞云山》和《花与剑》等。接下来，网易还将推出《梦幻西游三维版》、《阴阳师：百闻牌》、《漫威超级战争》、《阴阳师：妖怪屋》、《哈利波特：魔法觉醒》、《星战前夜：无烬星河》、《倩女幽魂隐世录》、《暗黑破坏神：不朽》和《宝可梦大探险》等手游产品。

相信这些游戏的推出，会为下一季度的手游增加不少游戏爆点，但市场对该类新游戏的反响如何，新手游对整体游戏营收改善能有多大，均还有待观察。

除了出海和推新，网易在电竞上的布局也提上日程。今年八月，网易宣布计划投资50亿人民币，在上海青浦建设网易电竞生态园区。相比腾讯，网易在电竞上的布局算是棋差一步，直到2018年才开始渐次打开局面。此次大手笔投入，正显示了网易急于在游戏产业另辟新天地的迫切心理。

在出场即被腾讯甩出一大截的网易电竞，能否在接下来实现逆袭，尚未可知，但眼下网易电竞主要还停留在输血阶段，依靠电竞盈利并不现实。 

此外，游戏运营方面爆率不透明，也招致游戏玩家的厌弃。之前爆红的《阴阳师》就被玩家吐槽，玩家氪金数万元抽不出一个SSR愤而退出游戏，其“氪不改命”的机制引起群嘲。 

网易游戏如今内则面临原创乏力，触顶天花板；外则对手握强大资源的腾讯游戏无可奈何，网易游戏的困顿可想而知。 

除了主营游戏业务内外交困触顶窝心之外，网易有道的亏损更让人揪心。

网易有道风光上市，增长黑马还是“黑洞”？

有道风光登陆美股，拆分后上市，交出了首份成绩单。营收3.46亿，同比近乎翻番。但普通股股东应占净亏损2.422亿元，也比去年同期的7700万元增大，同比扩大2.15倍。 

本季度网易有道的营收增长确实是重新划分之后三块业务增长最快的，高达98.4%的增速，堪称本季度业务增长黑马。

值得一提的是，网易有道的相关业务，无论是在线课程还是智能硬件都表现突出。在线课程销售额达到2.9亿，同比增长140%；K12的付费人数同比增长179%；有道词典笔和有道翻译王等销售表现优异，带动相关的教育智能硬件同比增长7.07倍。

与此同时，分拆上市以后大规模的营销费用反倒让有道的现金储备下降，关联到这近100%的增长，可以明白网易的增长正是砸钱换取增长的老套路，这种老套路在当下获客成本越来越高、流量见顶的情况下显然是越发困难。营收增长不到1倍，亏损同比扩大2倍，这种模式也显然是不可持续的。

网易有道是网易旗下首个独立上市公司。目前，以有道精品课为代表的在线课程、以有道词典笔为代表的学习型智能硬件，以及伴随月活过亿的学习工具产品带来的广告收入构成了有道公司的营收。 

网易有道一直以来难以摘掉免费的帽子和一直提不起来的付费业务，其毛利率一直低于在线教育行业的平均水平。此次业绩增长，可以看做其企图通过营销获取营收增长的一个尝试，但从结果来看，显然难以为继。 

高速增长的营收和持续扩大的亏损，出现了倒挂的现象。长此以往，高额的营销费用必然吞噬掉企业增长的利润，成为增长的“黑洞”。上市之后自负盈亏的有道，能否最终变成一个赚钱的生意，还不确定。

除了持续亏损的有道之外，电商业务的调整才真的是大刀阔斧，这一刀下去，电商业务彻底被边缘化。

电商业务瘦身合并，风光不再

此次报表对外披露中，网易将原来的广告、除有道外的其他创新业务（比如云音乐）以及电商部分剩下的严选部分，统统划为新的创新业务等其他业务，这就让它的财报显得更有看点。

考拉卖身之后，依靠网易严选独立支撑网易的电商业务，显得极为艰难。并且严选的收入总体对总营收贡献不大，被归为了创新及其他业务，这次对外披露显示了电商逐步被边缘化的现状。 

9月5日，网易与阿里正式达成股权转让协议，阿里动物园里面新多出了一员，网易考拉改名考拉海外购，阿里则支付网易20亿美金现金对价，完成收购。收购完成之后，网易旗下只剩下网易严选这个自营电商平台。 

曾经被丁磊寄予“再造网易”希望的电商业务，就此在网易的战略棋局上沦为“弃子”，尽管处置了考拉海外购之后，电商业务实力大减。但自营的严选仍然扛起大旗，动作不断。 

严选今年7月中旬上线了9.9元超值专区。目前，其新增客户、转化率以及加购率均高于均值2-3倍。10月，网易严选又在上海开设了首家线下店，这是继杭州之后又一家线下店面。线下业务未来将成为网易全渠道策略的重要组成部分，将在杭州、上海、深圳等一二线城市开设更多线下品牌店。 

但是面对京东、阿里甚至苏宁等实力雄厚的零售电商巨头，其后发的微不足道的市场份额，能不能抗住京东、阿里、拼多多甚至苏宁等的围剿狙击，犹未可知。

首先，考拉的出售即是前车之鉴，考拉因为网易不太完善的国际供应链劣势，导致在与阿里、京东等跨境电商平台在竞争中落入下风。而物流又是一个需要长期投入的烧钱行业，但对电商又不可或缺，未来网易严选到底是采取外部合作还是走自营物流这条路，这是网易严选必须回答的问题。 

（编辑：ASP站长网）